伊朗戰火再燃｜油價急升港股反彈，散戶該如何自保？

美軍與伊朗部隊昨日（5月7日）再度爆發衝突，中東局勢急速升溫，帶動國際油價飆升。根據最新市況，紐約期油（WTI）報每桶96.78美元，單日急升2.08%，距離100美元心理關口僅一步之遙。與此同時，美國期貨市場亦受壓，標普500 ETF報731.58美元，下跌0.31%；納指ETF報694.94美元，微跌0.12%。

然而，港股卻走出獨立行情。恒生指數今日收報26,626.28點，逆市上升1.57%，表現跑贏環球主要市場。市場人士普遍認為，港股反彈與內地政策預期、估值偏低以及資金流入有關。

散戶派為讀者拆解三大重點：油價升勢能否持續？港股反彈是否見底訊號？避險資產應如何部署？

港股逆市反彈｜26,626點企穩，散戶應否追入？

港股今日表現令不少投資者意外。恒指收報26,626.28點，升幅達1.57%，過去一周累計升2.7%，過去一個月更升2.8%。在中東局勢緊張、油價急升的背景下，港股能逆市反彈，反映市場對中國經濟復甦和政策寬鬆的預期正在升溫。

分析指，港股此輪反彈主要有三個原因：

第一，估值修復。 恒指目前市盈率約9倍，遠低於環球主要市場，吸引資金流入。第二，內地政策支持。 市場預期內地將推出更多刺激經濟措施，包括減息降準，利好港股。第三，北水南下。 滬深港通資金持續流入，為港股提供支持。

不過，散戶需注意，中東局勢的不確定性仍高，一旦衝突進一步升級，港股或會受到拖累。建議投資者不宜高追，可待回調至26,000點附近分注吸納。

油價急升｜96.78美元逼近100關，散戶如何部署？

伊朗局勢升溫，直接推高油價。WTI期油報96.78美元，單日升2.08%。若衝突持續，油價極有可能突破100美元大關。市場觀察人士指出，伊朗是石油輸出國組織（OPEC）主要成員國，若霍爾木茲海峽運輸受阻，全球石油供應將受嚴重影響，油價或會進一步飆升。

對香港投資者的影響：

  • 航空股受壓：油價上升將增加航空公司成本，國泰（00293）等航空股短期或受影響。
  • 石油股受惠：中海油（00883）、中石油（00857）等上游油股將直接受惠於油價上升，投資者可留意。
  • 通脹壓力升溫：油價上升將帶動運輸成本，可能推高本地物價，影響消費股表現。

散戶部署建議：

  1. 買入油股ETF：可考慮F三星原油期貨ETF（03175），直接追蹤油價表現，入場門檻低。
  2. 石油股長線持有：中海油（00883）股息率約6厘，具防守性，適合長線投資者。
  3. 避免航空股：短期內航空股受壓，建議避開或減持。

金價穩守4,705美元｜避險資產成資金避風港

中東局勢緊張，黃金作為傳統避險資產，價格維持穩定。現貨金報每盎司4,705.50美元，微跌0.11%，過去一周仍升3.5%，過去一個月升1.0%。金價在4,700美元水平獲得強勁支持，反映市場避險情緒濃厚。

值得一提的是，根據《南華早報》今日報導，金期貨有望在香港重現活力，原因是中國內地對黃金的胃口持續增長。香港作為國際金融中心，正積極推動商品市場發展，包括以人民幣計價的黃金期貨合約。這對香港散戶而言，意味著更多投資黃金的渠道和選擇。

香港散戶買金三大途徑：

  1. 實金：安全性高，但買賣差價大，儲存成本高，適合長線持有。
  2. 黃金ETF：如SPDR金ETF（02840），流動性高，買賣方便，適合短中線操作。
  3. 黃金期貨：槓桿效應大，風險高，適合有經驗的投資者。

散戶派建議： 在金價穩守4,700美元的情況下，投資者可考慮以黃金ETF作為核心持倉，佔投資組合約5-10%，以對沖地緣政治風險。

港交所商品中心｜人民幣計價黃金期貨成新焦點

《南華早報》今日報導，香港正加強商品中心地位，推動以人民幣計價的黃金期貨合約。目前，美元兌離岸人民幣（CNH）報6.81，下跌0.07%，人民幣走勢穩定，有利於人民幣計價商品發展。

這項發展對香港散戶的意義：

  • 更多投資選擇：散戶可直接以人民幣投資黃金，免除匯兌風險和成本。
  • 對沖工具增加：黃金期貨可作為對沖通脹和地緣政治風險的工具。
  • 香港金融地位提升：加強香港作為國際商品交易中心的地位，長遠利好港股。

散戶可密切留意港交所相關產品推出時間表，及早部署。

延伸閱讀

散戶總結｜三招應對中東局勢

綜合以上分析，散戶派為讀者總結三招應對當前市況：

第一招：分散投資，避險為先。 將5-10%資金配置於黃金ETF或實金，以對沖地緣政治風險。金價穩守4,705美元，短期支持位強勁。

第二招：油股可吼，航空避開。 油價逼近100美元，中海油（00883）等油股可受惠；航空股則受壓，建議減持。

第三招：港股分注，不宜高追。 恒指26,626點反彈力度不俗，但中東局勢未明朗，建議待回調至26,000點附近再入市。

市場恐慌與貪婪指數目前報47，處於「中性」水平，反映市場情緒未極端化，投資者仍有空間理性部署。

免責聲明：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資涉及風險，投資者應謹慎考慮自身財務狀況及風險承受能力。

數據來源：Bloomberg、SCMP、CoinGecko