MPF 20年蝕錢之謎｜基金公司賺到笑

「我供咗20年MPF，總回報得5%，仲要扣晒管理費，真係得個吉。」
這是香港打工仔最真實的怒吼。強積金制度自2000年實施至今，已經超過20年，但對於大部分散戶來說，這筆「退休金」不但沒有幫他們累積財富，反而成為基金公司「年年賺到笑」的提款機。

收費黑洞：每年食你3%回報

根據積金局最新數據，強積金基金的平均管理費高達1.5%至2.5%，部分主動型基金更收超過3%。你可能覺得「3%唔係好高啫」，但我們來計一筆數：

假設你每月供款$1,500，年回報率5%，扣除2%管理費後，實際回報率只有3%。
20年後，你的總回報相差超過$150,000！
這筆錢，不是去了你的退休戶口，而是進了基金經理的荷包。

2017年，政府推出「預設投資策略」（DIS），俗稱「懶人基金」，聲稱收費低、適合不懂投資的打工仔。但事實呢？

截至2025年底，DIS旗下的「核心累積基金」年化回報率僅約4.2%，而同期香港通脹率平均超過3%。扣除管理費後，實際購買力增長幾乎為零。
換句話說，你放錢入懶人基金，20年後可能買少咗半個麵包。

更荒謬的是，DIS基金的管理費雖然「減價」至0.75%，但相比市場上的被動型ETF（如盈富基金收費僅0.09%），仍然是接近8倍的差距。

強積金制度的設計，本身就是一個「壟斷市場」。全港打工仔被迫供款，基金公司坐擁穩定現金流，根本不需要靠表現吸引客戶。
你蝕錢，佢哋照收管理費；你賺錢，佢哋一樣收管理費。
這不是投資，這是「收租」。

2024年，全港強積金總資產超過1.2萬億港元，基金公司每年從中收取的管理費高達180億港元。
這筆錢，足夠興建10間公立醫院，但現在，它只是進了幾間金融機構的股東口袋。

2026年5月，積金局行政總監鄭恩賜在《講清講楚》節目中承認，正檢討DIS基金組合，並研究引入「拖欠供款罰款兩級制」。
但這夠嗎？罰款兩級制，最多只是嚇嚇僱主唔好拖數，對於基金公司食水問題，完全冇動過。

同時，積金局最新數據顯示，2025年全年強積金整體回報率僅得1.8%，遠低於同期恒生指數的3.5%升幅。
強積金跑輸大市，已經是常態。

與其等政府出手，不如自己行動。以下是散戶可以立即做的反擊：

轉去低收費基金
將強積金轉去「被動式指數基金」，例如追蹤恒生指數或環球股票的ETF，管理費低至0.2%以下。
每年慳返1.5%管理費，20年後多賺$200,000。
善用「僱員自選安排」
現時強積金容許僱員每年將現有供款轉去自選的受託人。
唔好再畀公司揀嘅「貴基金」綁死你。
定期檢討投資組合
唔好以為「放低就唔理」係策略。每年最少檢討一次，按年齡調整風險比例。
30歲以下可進取，50歲以上要保守，唔好畀「懶人基金」偷走你嘅回報。

強積金制度20年，基金公司賺到盤滿缽滿，打工仔卻面對退休生活質素下降的危機。
你覺得，政府應該立法強制降低管理費嗎？
定係，你寧願自己學識投資，親手掌握退休命運？

留言話畀我哋知，你嘅MPF呢20年賺咗定蝕咗？