恐慌指數25：市場在恐懼，但恒指偷偷漲了9.5%

今日（8月5日）市場情緒指標「恐懼與貪婪指數」跌至25，屬於「極度恐慌」區域。與此同時，恒生指數報25,852.92點，過去30日累計上漲9.5%，過去一周亦升3.6%；反觀美股，納斯達克ETF一日急彈3.4%，S&P 500 ETF亦升1.8%。

這種「指數狂升、情緒極淡」的背離現象，正是散戶最易做錯決定的時刻——要麼被恐慌情緒主導而錯失升浪，要麼因短期急升而過度進取。作為香港及台灣的零售投資者，你需要的不是預測後市，而是一套系統化的應對方法。

為何「極度恐慌」反而是月供ETF的好時機？

回顧歷史數據，恐懼與貪婪指數低於30時，往往對應市場的中期底部區域。當然，這不代表指數不會再跌，但對於採用「平均成本法」（Dollar-Cost Averaging, DCA）的長期投資者而言，波動正是累積資產的朋友。

以恒指為例，過去30日漲9.5%的背後，其實經歷了相當大的上下波動。若你是一次過投入，心理壓力會非常大；但若分12個月月供，你可以平均買入成本，避免「買在最高點」的遺憾。

香港散戶3步建立「抗跌月供組合」

第一步：核心配置——港股ETF為主軸

恒指近期表現強勁，30日升近一成，反映本地市場資金流正在改善。香港散戶可以考慮以下兩隻入場門檻低、費用相宜的ETF：

  • 盈富基金（2800.HK）：追蹤恒生指數，入場費約為一手25,852點除以500（每手500股），約港幣12,900元。管理費僅0.03%至0.05%，是香港最經典的指數投資工具。若資金有限，亦可考慮其「碎股」月供計劃，最低每月港幣1,000元已可開始。
  • 安碩恒生指數ETF（3115.HK）：同樣追蹤恒指，入場費較低，適合小額月供。

對於台灣讀者，則可考慮元大台灣50（0050.TW），追蹤台灣50指數，過去一年表現穩定，是台股核心持倉的首選。

第二步：衛星配置——美股ETF捕捉反彈

美股近日急彈，納斯達克ETF單日升3.4%，S&P 500 ETF亦升1.8%。雖然30日計納指僅微升0.1%，但一周內急漲6.1%，顯示科技股正從低位修復。

香港散戶可透過以下渠道月供美股ETF：

  • 富途牛牛（Futu）：提供月供美股功能，最低每月港幣1,000元即可分散投資多隻美股ETF，如VOO（Vanguard S&P 500 ETF）或QQQ（Invesco NASDAQ 100 ETF），兩者入場費分別約為港幣3,000元及4,500元。
  • 盈透證券（Interactive Brokers）：適合進階投資者，佣金低，可設定每月自動買入，但介面較複雜，初學者需時適應。

第三步：避險配置——黃金ETF作「組合錨」

金價現報每盎司4,134美元，過去一周升1.5%，30日僅微跌0.5%，走勢相對平穩。在市場極度恐慌時，黃金往往發揮避險功能，減低組合整體波動。

  • SPDR金ETF（2840.HK）：香港上市，追蹤金價，入場費約港幣1,500元一股，適合小額月供。
  • 實金條：若偏好實物資產，可考慮永豐金或周大福等渠道，但需注意保管成本及買賣差價。

建議避險資產佔組合10%至15%，不宜過高，以免拖低長期回報。

實際操作：每月港幣5,000元如何分配？

假設你每月可投資港幣5,000元，以下是一個簡單的分配方案：

  • 港幣3,000元：月供盈富基金（2800.HK）— 核心持倉，捕捉恒指長期增長
  • 港幣1,500元：月供VOO或QQQ — 衛星配置，捕捉美股科技反彈
  • 港幣500元：月供SPDR金ETF（2840.HK）— 避險錨，減少組合波動

這個配置的好處是：即使市場再跌，你每月以固定金額買入，跌市時買入更多單位，升市時買入較少，長期平均成本自然拉低。

台灣讀者版本：每月新台幣10,000元配置

  • 新台幣6,000元：月供元大台灣50（0050.TW）— 核心持倉
  • 新台幣3,000元：透過富途或永豐金證券月供VOO — 美股配置
  • 新台幣1,000元：月供國泰20年期美債ETF（00687B.TW）或實體黃金 — 避險配置

風險提醒：月供不是「穩賺」的保證

必須強調，月供ETF雖然能分散入市時機風險，但並不保證獲利。以下是三個必須留意的風險：

  1. 市場持續下跌風險：若恒指或美股進入長期熊市，即使月供亦會錄得帳面虧損。此時必須檢視自己的持倉理由，而非盲目「溝貨」。
  2. 貨幣風險：投資美股ETF涉及美元兌港幣或新台幣的匯率波動。目前美元兌人民幣報6.75，若美元轉弱，可能侵蝕美股回報。
  3. 費用陷阱：部分券商月供計劃會收取額外手續費，例如富途的月供美股功能雖然免佣金，但可能有貨幣兌換差價。比較不同平台時，應計算總成本而非只看表面佣金。

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總結：用系統對抗情緒

恐慌指數25，代表市場充滿負面情緒；但恒指月漲9.5%、納指一周升6.1%，卻告訴我們價格正在回升。與其猜測後市，不如建立一套自動化的月供系統，讓時間為你累積財富。

今日就行動：開設月供計劃、設定自動轉賬、然後遠離報價螢幕。三個月後回來檢視，你會發現，情緒波動從來不應主導投資決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成任何投資建議。投資涉及風險，ETF價格可升可跌，過往表現並不保證未來回報。讀者應根據自身財務狀況及風險承受能力，自行評估是否適合投資。